比特币期权作为重要的金融衍生品之一，在每月最后一个星期五进行大规模的期权交割，这一过程对市场有着显著的影响。本文以即将来临的期权交割日为例，深入探讨了期权的最大痛点概念，即在所有即将到期的期权中，能够让买方获利最小、卖方获益最大的价格点。基于当前比特币价格与最大痛点价格的差距，分析指出，在期权交割前，市场价格大幅变动的可能性较低。此外，通过对过去几次期权交割日后的市场表现观察，我们发现交割日后通常会出现较为明显的市场反弹。本文旨在通过这些分析帮助读者更好地理解期权交割对市场的影响，并为投资者提供参考依据。

比特币期权交割到期后对市场有什么影响？

BTC期权也是非常重要的一个衍生品，也是我们辅助判断市场动向的一个重要指标，期权原理很简单，就是看涨和看跌两种，但是其中却夹杂着很多复杂的交易逻辑。在每个月的最后一周周五，最大的比特币期权交易平台derbit都会有月度的大量期权交割，明天就是本月的最后一个周五，同样有一笔大量的期权等待交割。我们来看看期权交割前后市场是如何反应的。

这是一个明天即将到期交割的期权图表，我们可以看到，最大痛点价格为30000。最大痛点的意思白话说就是：在综合所有即将交割的期权里，无论看涨还是看跌的，买方都赚钱最少的点位，反过来也就是卖方赚钱最多的点位。看到这里，应该能联想到一些事了。

我们再来客观的看一下每次期权交割前后会发生什么，首先，derbit的期权交割在6月24日北京时间下午4点。现在BTC的价格为20300。卖方想在1天之内将币价拉回最大痛点30000基本是不可能的事了，那么我们以6月24日到期的20000点看跌期权为例，也就是明天4点前如果跌破20000，这2900个BTC的看跌期权卖方理论上就要亏钱了，为了避免这笔期权亏钱，我们以机构卖方的阴谋论来看，至少明天4点交割前不会跌破20000太多。历史数据也告诉我们每次交割前的行情波动都不会很大。

那再来看交割后会发生什么，我分别标注了今年几次大的期权交割日的BTC走势。

我们可以看到，期权交割的当天基本波动都是比较小的，而且我们可以发现，每次交割以后的2-3天，无论趋势如何，都会有一次较大幅度的拉升。那么这次交割后会不会在下周有一次较大幅度的拉升反弹呢？我们拭目以待

其实BTC期权的交易还是有很多更深更复杂的交易逻辑的，远远不止看涨看跌这么容易，如果你想深入了解其中的原理，欢迎留言私信。如果你觉得这篇文章对你有帮助，可以关注点赞转发，谢谢！